Mifid en het risico van obligaties

Een verhaal over MIFID en het risico van obligaties : “twee weken geleden samen met een vriend uit de buurt naar een beleggersavond geweest van Tree Top Investment in de opera van Gent” Zeer interessante presentatie van een gerenomeerd professor Economie univ Gent gekregen. Die vriend van mij, die niet zo vaak met zijn beleggingen bezig is, begreep onmiddellijk dat zijn portefeuille bij zijn huisbankier BNP Paribas dringend een groot onderhoud diende te krijgen omdat hij iets te zwaar in obligaties belegd zou zijn. Tevens was hij gecharmeerd door het aanbod dat Tree Top hem aanbood. Gisteren zag ik die vriend opnieuw terug en hij had blijkbaar de koe bij de horens gevat. Zijn centen staan klaar om te worden overgezet naar Tree Top + hij had een gesprek gehad met de beleggingsadviseur bij zijn huisbank BNP. Echter, de grote frustratie van mijn kameraad was dat de adviseur bij de bank weigerde om zijn portefeuille met obligaties af te bouwen en deze om te zetten in aandelen (via een fonds) omdat dit niet conform de Mifid-richtlijnen was. Finaal heeft mijn kameraad een document moeten tekenen waarin hij verklaart dat hij alle mogelijke risico’s volledig op zijn schouders willen laten wegen, alsof dit anders niet het geval zou zijn. Mocht hij niet naar die beleggersavond bij Tree Top in Gent zijn geweest dan zou hij op een dag wakker zijn geworden met een grote kater, niet van de drank, maar van het rendement van zijn zogezegd gemengd fonds dat zwaar in het rood noteert wegens stijgende rente. Beste collega beleggers, er tikken bij de grootbanken diverse tijdbommen in de gemengde fondsen die niet nu maar binnen een maand of zes tot een jaar tot activeren zouden kunnen komen. De illusie dat obligaties een veilige belegging zijn, leeft nog steeds bij de grote meerderheid van de beleggingsadviseurs (omdat ze de laatste dertig jaar niet anders geweten hebben dankzij de dalende rente en hieruit voortvloeiende stijgende rendementen op hun obligatie-portefeuilles). Natuurlijk mag je niet al je centen in aandelenfondsen steken ! Maar het is veel gevaarlijker om te blijven leven met de illusie dat je geld veilig geparkeerd staat in gemengde fondsen met een veilig paspoort…