De inauguration speech van Donald Trump:
mijn eerste conclusie:
speech is weinigzeggend, te lang, teveel dezelfde woorden die eigenlijk niets zeggen. Randomkadering: godsdienstig primeerde. Wordt gevaarlijk als hij deze lijn gaat doortrekken.
Eerste reactie beurs: ze weten het blijkbaar ook niet… alhoewel het overhelt naar negatief (intraday bekeken)
Laat ons wachten op Yellen (31-01) zal ons hopelijk meer duidelijkheid brengen.
Hoe harder Trump inzet op het versterken van het Amerikaans bestel, hoe harder Yellen uit haar slof zal komen en tegenwind zal geven.
Persoonlijk als ik nu naar de markten kijk, zie ik weinig tot geen triggers meer en veel onzekerheden. Onzekerheden zijn van alle tijden, maar momenteel beginnen enkele onzekerheden quasi zekerheden te worden die weldra in beleid gezet kunnen/zullen worden (zoals een protectionistisch handelsbeleid).
Ik kijk vooral uit naar de eerste reacties van de wereld op hun nieuwe handelskoers. Vooral de relaties met China interesseren me voornamelijk de komende maanden.
één van die contradictorische elementen is dat Trump claimt een lagere dollar te willen (begrijpelijk met wat hij wilt doen), echter de FED wilt verhogen en een hogere dollar…
Een pleit dat hij volgens mij niet kan winnen.
Dus ik zie China beurs afremmen (kapitaalvlucht yuan ( China pegged deze munt) + protectionisme)), bonds uiteindelijk toch openspatten, beurs in eu vertragen door globale blootstelling,…
Ik zie feitelijk beursgewijs maar een beperkt aantal winnaars op termijn:
– long us dollar
– short goud/zilver
– Eventueel bepaalde commodities die het goed doen bij stagflatie (base metals), agricultuur (stijgt vaak tijdens “slechtere” tijden)
– Als laatste us equities die een bubbel krijgen omdat al de rest slecht is.
Dollar zal stijgen omdat de intrest vlugger in de US zal stijgen dan hier
(Wel geleidelijk)
Binnenlandse projecten gaan winnaars geven. Eventueel een reden om meer naar US small caps te kijken (valuta voordeel) en smallcaps zijn meer geneigd te focussen op interne markt (vaker). Waardoor de hogere dollar geen problemen gaat geven voor zulke bedrijven.
Hogere dollar komt import ten goede voor us bedrijven maar is een zware handicap voor export.
Trump wilt helaas het omgekeerde.
Tip voor beleggers: vergelijk brokers en bespaar op transactiekosten.
