In dit artikel gaan we verder bouwen op een eerder ingenomen collar positie.
Delhaize had gisteren (op grafiek) een redelijk opstoot, naar het 54 tot 55 euro niveau:
We kijken nog eens naar onze positie zoals ze was (voor de felle stijging naar 55 euro)
De gekochte put-opties 48 en 49 die ons beschermen, zijn nu bijna waardeloos. Op bovenstaand screenshot (van voor de stijging naar 54 euro), hadden deze beide opties samen nog een marktwaarde van 12+26 = 38 euro. maar na de felle opstoot zijn deze zo goed als waardeloos:
(Samen nog een marktwaarde van 1+1=2 euro. Ze zijn dus waardeloos en we zetten ze bij onze “rommel”)
We gaan nu nieuwe puts kopen: We willen een vergelijkbaar bedrag uitgeven zoals vorige keer (put48) 81,9 euro + (put49) 110,9 euro = 192,8 euro
We willen de puts kopen, maar met een hogere strike (dan zijn onze aandelen op een hogere prijs beschermd):
- 4800 euro + 4900 euro = 9700 euro
- 5100 euro x 2 = 10200 euro
Daarmee hebben we een 500 euro extra verzekerd. We betaalden 105,9 euro per put optie. Dus 211,8 euro samen. iets duurder dan de vorige keer.
De bedoeling is zeker dat we calls gaan schrijven op onze aandelen, … We zien het zo, dat we met de ontvangen premie voor de calls de puts kunnen betalen. Ik heb de call 56 al klaargezet, idealiter kunnen we die verkopen voor 105,9 euro per stuk. Maar kunne we ze voor een betere prijs verkopen dan is dit uiteraard nog beter, ontvangen we meer premie.
onze calls hebben we gesloten, we willen nu zeker niet uitgevoerd worden en naakt met longs puts staan out the money die nog een maand lopen. Dus we hebben de geschreven calls met een klein verlies gesloten, namelijk 64 euro. Het zou leuk zijn mochten we dit verlies ook nog kunnen recupereren door een betere prijs te krijgen voor de geschreven calls.
We willen dus 140 euro krijgen voor onze verkochte call optie. Daarmee zouden de puts betaald zijn, en is ons vorig verlies gecompenseerd. Onze puts 48 en 49 moeten we ook inboeken als verlies in deze trade. 192,8 euro. We willen dit bedrag ook gerecupereerd zien, dan moeten we al 236 euro krijgen per geschreven call optie. Mogelijk kunnen we een kijkje nemen wat de calls 55 en 54 opbrengen.
Voor een call 52 krijgen we 2,7 euro. Waarmee we zouden leveren aan 54,7. Met onze gekochte put opties op 51, zouden we daarmee een wel echt beperkte bandbreedte (51 – 52) creëren voor de positie. Maar het is zeker niet oninteressant hier zo’n denk oefening op te doen. We schrijven immers een call omdat we er vanuit gaan dat het een goed moment is, de moment waarop we het doen.
Met een call in the money zijn we uiteraard veel beter ge hedged bij dalen.
Nog een screenshot van onze positie en het plan:
Uit het vorige artikel over delhaize met de collar(puts 48 en 49, en calls 53 en 54) herinneren we:
Onze investering is beschermd bij:
- Zakken: 9696 euro
- Zijwaarts: 9596 euro
- Stijgen: 10696 euro
Op dit moment (met de 2 puts 51) , is onze investering beschermd (tot 20 juni) en wel als volgt:
- (51 euro x 2 x 100)- (2 x 1,059 euro x 100)= 10200 euro – 212 euro = 9988 euro
- Bij stijgen zullen we op dit moment niet moeten leveren. (Want nog geen geschreven calls).
We zien een verbetering, de investereing is op een hoger niveau beschermd. Er is nominaal meer kapitaal-garantie.
Wilt u ook beleggen aan de laagste transactiekosten? Vergelijk hier brokers en doe uw voordeel!
