De huidige bubbel zit in EM/Europese overheidsobligaties etc. Het geld dat, bij het openspatten van die zeepbel, gaat vrijkomen moet ergens naartoe. Daarvoor is er eigenlijk maar één bestemming. Namelijk: kwaliteitsvolle aandelen die qua structuur en financiering er veel beter voor staan dan overheden. Dus aandelen verder omhoog. Misschien zelfs al in anticipatie van! Dat zie je nu al trouwens wat in de Dow die al de rest licht aan het outperformen is. En dat allemaal met mindere macrodata!
Verdere gevolg: Deflatie. Rentes omhoog, grondstoffen omlaag (behalve goud en zilver aangezien die snel gekocht zullen worden als hedge tegen falende overheden/banken). Olie etc gaat dus ook een klap krijgen. De anticipatie op lagere olieprijzen en mogelijke fuck ups zie je trouwens nu al tot ontwikkeling komen in de markt.
Ik liet het hier al eens eerder vallen maar ik geloof sterk dat een dalende olieprijs ook veel gaat kapot maken. En dan denk ik aan een prijs van $20 of lager. Olie bedrijven hebben massa’s schulden. Ik heb zelfs een cijfer gelezen van 1.5 triljoen (meer dan de subprime). Banken gaan dus, bovenop het overheidsobligatie fiasco, serieus mogen afschrijven.
En dat zal waarschijnlijk allemaal leiden tot een crash maar ook hier kan en zal het nog 1.5/2 jaar duren. Maar het zal ook leiden tot QE4 en dus nog hogere aandelen koersen + de broodnodig inflatie. Vraag is natuurlijk of hij dan wel nog wenselijk zal zijn
