Aandelen kopen of toch liever calls? Met opties kan u uw rendement verhogen en risico’s beperken. We verduidelijken het even met een voorbeeld.
Stel een pf die 50k groot is. We willen een positie van 5% in Bekaert. Dus 2,5k. Met de koers van Bekaert op 30 kopen we dan 2500 € / 30 € per aandeel = 84 aandelen. (of 84 delta long)
We verkiezen met call opties te werken, de september reeks (gezien de speculatietaks, > 6 maanden).
We kopen liefst een call waar weinig tijdskrediet in zit, dus een call ITM.
Call 22, 23, 24 of 25 lijken aannemelijk (zie kolom time value, om te zien hoeveel tijdskrediet in de optie zit). We zouden een call kopen die een delta heeft van 91 a 81. (doel was 84 delta long).
Om het gekochte tijdskrediet uit de gekochte call terug te verdienen, kunnen we ook een call 35 of 40 schrijven.
Stel dat we een call 25 kopen, en een call 35 schrijven. Aankoop call 25: 605 € betalen. Verkoop call 35: 105 € ontvangen. Dus de kost is 605 € – 105 € = 500 €. Daarmee geven we een pak minder kapitaal uit als zouden we zuiver de aandelen kopen.
De grootste opbrengst halen we als de koers op 35 € eindigt (of hoger) in september. De call 25 zal met een koers op 35, 10 waard zijn (1000 €). In dat geval zouden we onze inzet verdubbeld hebben, een rendement van 100% (dit is ons maximum rendement, ook bij een koers hoger dan 35).
Indien we de aandelen kopen aan 30 en verkopen aan 35. Maken we 5x 84 € winst = 420 € winst of 16,8% op onze investering.
