In de zoektocht naar meer diversificatie in andere valuta’s dan de Euro en de Dollar ben ik uitgekomen op de aankoop van Novo Nordisk (in DKK). Het aandeel is het laatste jaar fors gezakt als gevolg van grote concurrentie (en dus margedruk) op insulinemedicijnen. Tevens is de CEO vervangen en drukken de verkiezingen in de USA op de koers. Dit alles maakt echter dat het aandeel nu m.i. meer dan koopwaardig is. Wellicht komt er in de aanloop naar de verkiezingen nog een laatste dip maar veel verwacht ik daar niet meer van, dat zit al wel in de koers. Voor het overig is het een kwalitatief zeer sterk bedrijf en verwacht ik nog verrassingen uit hun R&D. Diabetes is daarnaast door de vergrijzing een duidelijke toekomstige groeimarkt. Het dividendrendement is met 2,2% absoluut nog relatief laag, maar de groei van het dividend is fenomenaal, zie deze grafiek:
NVO is voor mij een parel van een bedrijf.
Diabetes is er, en zal altijd een probleem blijven, gezien de eetgewoontes van de mensen, de vergijzing bij ons en de aangroei van de bevolking elders in de wereld.
Bekijk de NVO grafiek op 20 jaar tot midden 2015.
Het doet me wat denken als Lotus, tot anderhalf jaar geleden was het priced for perfection, maar … voor kwaliteit betaal je nu eenmaal. De afstraffing sinds december vorig jaar is ongezien. Mijn handen jeuken om terug in te stappen, ik zie ze graag wat uitbodemen.
NVO heeft een probleem met concurrentie, hetgeen op de marges weegt. De 1ste afstraffing gebeurde toen de CEO verkondigde dat er voortaan “maar” 9% winstgroei zou zijn ipv dubbelcijferige winstgroei. Ik teken meteen voor uitstekende en financieel gezonde bedrijven met 9% winstgroei.
De FDA lijkt NVO ook iets minder goedgezind.
Maar NVO is kwaliteit.
NVO is ook bezig met orale insuline, net als het Israelisch biotechbedrijf Oramed (ORMP).
Ook interessant om eens te bekijken in Denemarken: enerzijds CHR Hansen en anderzijds Novozymes (NVZMY), uit dezelfde familie als Novo Nordisk.
