Na de aandelenanalyse van Ageas, AB InBev, BESI, Aperam en Econocom, is het nu tijd voor Boskalis.
Bedrijfsprofiel Boskalis
In wat is Boskalis gespecialiseerd? Wel, Boskalis is een baggeraar die wereldwijd actief is. Daarnaast heeft het bedrijf ook belang bij een goed draaiende olie-industrie.
Fundamentals
Kijken we naar de cijfers van Boskalis, dan vallen die erg goed mee.
We zien dus duidelijk een winstsprong, hetzelfde geldt voor het EBITDA-resultaat.
De nettowinst steeg met 34%. De EBITDA met 25%. De omzet steeg met amper 1%. Maar ook de vrije kasstrooms die Boskalis genereert, zijn uiterst sterk. Een verdere stijging van het resultaat en dividend is dan ook reëel, zij het wel dat Boskalis afziet van de zwaar gedaalde olieprijs.
Voor 2015 boekte Boskalis voorlopig een licht stijgende omzet. Maar als we kijken naar de waarderingen, dan zien we dat Boskalis toch wel correct geprijsd staat. Tegen 14,4 de verwachte winst voor 2015. Maar de EV/EBITDA is toch wel vrij hoog (8,5). Sectorgenoten zoals CFE noteren wél goedkoper. De beste jaren zijn – in mijn ogen – voorbij voor Boskalis. Mocht er een correctieve beweging komen richting de 42 euro, dan ben ik wel een koper. Maar momenteel zijn er andere opportuniteiten. Groeibedrijven tegen een goedkope prijs moet men snel oppikken, maar meestal is men te laat. Bij Boskalis is men te laat. Maar toch zie ik nog een potentieel van maximaal 9% tot een koers van 48,5 euro. Ook de verdere evoluties van de olieprijs zijn onzeker en dat zal wegen op Boskalis.
Technisch zien we een steun op het Fibonnaci-rectracementniveau van 23.6% (42 euro) en de 38.2% (38 euro).
De volgende aandelenanalyse handelt over Sioen.
