In de foto zie je een geschreven put optie 20, waar we 1.79 voor ontvingen. Sinds we die put schreven is de koers gestegen (of gelijk gebleven, ik zou moeten kijken).. hoe dan ook, is reeds 57,1% van de premie ontvangen.. er rest ons nog 0.55 a 0.70 (bid ask), maar de sluitprijs staat op 0.77. Dat is wat we nog kunnen verdienen. Wat we kunnen verliezen is de ongerealiseerde winst ($103),… en een pak meer uiteraard mocht IDTI helemaal overkop gaan, crashen, failliet gaan en dies meer… (dan kan ons verlies oplopen naar 20 – 1.79 = 18.21 x100 = $1821. (Dat is als ik morgen wakker wordt en de koers van IDTI staat op $0.
Ik kan deze positie nu echter makkelijk hedgen door een put 19 te kopen.. als ik dat kan doen voor 0.79 (dan zal ik nooit nog geld kunnen verliezen op deze trade), ik kan wel de ongerealiseerde winst ($103) verliezen, maar geen kapitaal dat ik inzette toen ik de trade opende. Ik schreef put 20 met premie 1.79 = -1821. Ik koop put 19 voor 0.79 = +1821. Break-even.
Als ik die put 19 kan kopen voor minder dan 0.79, dan hedge ik die trade naar minimumwinst die ik gegarandeert zal ontvangen. Nu is de bied-laat 0.35 – 0.45. Perfect dus. En gezien ik nog 0.55 – 0.70 kan ontvangen uit de geschreven put. Blijft er mij na het hedgen ook nog enkele $ over die ik kan gaan verdienen.
Door te hedgen, wordt mijn margin ook een pak kleiner. 20 – 19 = 1 x100 = $100. Dat biedt mij een bijkomende opportuniteit, mocht de koers van IDTI toch eens een duikje nemen, dan kan ik comfortabel, opnieuw een put schrijven.
En wat als ik die geschreven put nu gewoon zou sluiten? Dan betaal ik commissie en ook speculatietaks (tenzij die put al langer dan 6 maanden openstaat, maar dat is hier nu het geval niet!!). Als ik sluit betaal ik op $103 profit $34 spec taks. Als ik de put 19 voor 0.40 over de toonbank krijg, en nog 0.77 kan verdienen uit de short put 20. Dan geef ik mijn geld liever aan de market makers dan aan de Belgischen overheid. En ik hou er nog $3 aan over ook.. 
Er vanuit gaand dat dit ganse zootje dan out-the-money expireert (want daarop betaal je dan weer geen speculatietaks).
In dit voorbeeld gaat het nu over 1 luttel contract. Mochten dit nu 10 of 100 contracten zijn, dan zou je anders te werk gaan. Ik zou nu ook 2 puts 19 kunnen kopen, met de resterende premie die ik nog kan ontvangen uit de short put 20. En mij op die manier een bearish bias aanmeten. Indien meerdere contracten, kan je die ratio’s makkelijker uitwerken. Tegen 10 geschreven contracten kun je dan in plaats van 10 contracten te kopen, er 12 of 15 kopen, je short bias creëren en er ook nog premie aan overhouden (als alles otm expireert).
