Vaak hoor ik van mensen de vraag rijzen: “Wat moet ik doen bij valuta-effecten?”
Het antwoord daarop zal ik u uitleggen. Momenteel staan de beurzen op records, iedereen weet dat.
Vroeger was de verhouding tussen de euro/dollar soms erg volatiel. En ook vandaag is dat het geval.
Kijkt u maar even mee op onderstaande grafiek:
We zien dus dat de euro fors is gedaald. En de dollar bijgevolg veel duurder is geworden.
Wat zijn de gevolgen voor beleggers?
Een eerste gevolg is dat dat aantoont dat de Europese economie niet goed presteert. En dat de Amerikaanse economie het veel beter doet.
Het wil dus zeggen dat producten die in Amerika worden verkocht in dollars, hier plots 10% of meer duurder worden. Wat zal u doen als consument? U zal inderdaad producten kopen van het eigen continent. Het komt er dus op neer dat Europese bedrijven beter kunnen concurreren met bijvoorbeeld China en de VS. De omzet van exporterende bedrijven zoals een Unilever en een Renault zal stijgen. Meer omzet, meer winst, hogere beurskoersen. Het is dus goed dat de euro voor hen goedkoper wordt.
Anderzijds zullen Amerikaanse multinationals zoals een Proctor & Gamble of een Johnson & Johnson in de problemen komen doordat ze hun producten hier minder goed aan de man kunnen verkopen.
Nu de ECB zijn bazooka heeft geladen, zal de euro verder dalen doordat het meer geld in de economie komt door het bijdrukken van geld.
En nu is ook de Amerikaanse economie wat aan het terugvallen door die sterke dollar en kan een renteverhoging worden uitgesteld waardoor de euro dan eventjes herstelt.
Het komt er dus op neer dat een stijgende munt op middellange termijn aangeeft dat een economie goed draait. Maar het zal dan ook nefast zijn op de lange termijn…
Als belegger kan u dit doen als u geen aandelen van exporterende bedrijven koopt in de VS in dollar. Als de euro dan daalt, zullen het dividend en de koersstijgingen verder stijgen door het valuta-effect. Of u kan ook een dollarrekening openen (spaarboekje of termijnrekening) en laat die rustig in waarde stijgen door de stijgende dollar. Enkele voorbeelden van zulke aandelen zijn bankaandelen.
Daarnaast kan u ook rechtstreeks aandelen van Europese, exporterende bedrijven kopen die profiteren van de lage euro en dat doe ik momenteel volop omdat de waarderingen hier lager zijn dan in de VS en dat valuta-effect is mooi meegenomen.
Enkele voorbeelden van zulke bedrijven zijn auto-aandelen, farma-aandelen, voedingsconcerns…
Conclusie: de euro zal verder dalen en dan kan u een dollarrekening openen of niet-exporterende bedrijven in de VS. Daarnaast kan u ook gaan voor bedrijven die extra profiteren van die goedkope euro. De euro zal ook verder en verder dalen tot een pariteit (1 dollar = 1 euro).
