We kregen de volgende vraag:
Stelling:
Stel, je hebt een short call die ver ITM is, maar hij heeft nog iets van tijdskrediet. Je verwacht niet dat die nog OTM gaat komen.
Je hebt dan een aantal mogelijkheden die je kunt doen:
– de short call terugkopen ( je betaalt dan de intrinsieke waarde van de short call + het (weliswaar geringe) tijdskrediet). Indien ver ITM dan is vaak ook de bid/ask-spread vrij hoog. Dat speelt ook in uw nadeel.
– wachten tot het onderliggende ge’assigned wordt aan u. Indien je die (short) aandelenpositie dan zo snel mogelijk sluit, dan kost je dat een bedrag dat (ongeveer) gelijk is aan de intrinsieke waarde van de short call. Dus in theorie kan ge’assigned worden goedkoper zijn dan de short call terugkopen ….
Of zie ik iets over het hoofd …?
Dit is niet gans correct: “…dan kost je dat een bedrag dat (ongeveer) gelijk is aan de intrinsieke waarde van de short call.” Stel dat ik een call 20 geschreven heb, en de koers staat 50. Dan kost het mij geen 30 (de intrinsieke waarde), maar 50 om de aan mij geassigneerde short positie (in de onderliggende waarde) te sluiten.
De essentie van wat je zegt klopt echter wel: “Dus in theorie kan ge’assigned worden goedkoper zijn dan de short call terugkopen”. Dan betaal je geen koersspread (om de short call terug te kopen) en op de aandelen of de onderliggende waarde is de liquiditeit altijd veel beter dan bij de opties… waardoor je goedkoper af bent.
Mispak je echter niet bij grote posities (met veel contracten of zo), dat je ergens een margin probleem zult zien ontstaan nadat je geassigneerd werd.
