Benjamin Graham is een van de grootste namen in de geschiedenis van beleggen. In het boek ” De intelligente belegger” beschrijft hij 5 strategieën die een belegger kan gebruiken om zijn succes te maximaliseren. Welke strategie te gebruiken hangt af van je persoonlijke situatie.
Hier bespreken we 4 strategieën uit het boek de intelligente belegger.
Strategie 1
Deze strategie is het minst intensief om uit te voeren. Het is gebaseerd op de bewering dat fondsen de markt niet verslaan omdat de hogere kosten te veel doorwegen. Het is dan ook beter te beleggen in indexen dan fondsen. Zoals voorbeeld de s en p 500 van Amerika, of de bel 20 van België.
Het kost niet veel moeite volgens Graham om een index te kiezen want dat maakt niet veel verschil in uiteindelijk rendement.
Strategie 2
Dit is een andere strategie om een defensieve beleggingsportefeuille op te bouwen. Het kost wel meer tijd en denkwerk dan de eerste strategie. Met deze strategie bepaal je eerst welk type bedrijven goede beleggingen zijn. Gevestigde bedrijven met een competitief voordeel en lage p/e ratio.
Dit zijn de criteria:
- De totale bezittingen van het bedrijven moeten minstens 2 keer zo veel zijn als de totale schuld.
- De schulden op lange termijn mogen niet meer zijn dan het totale vermogen.
- Het bedrijf moet minstens 500 miljoen dollar in verkopen genereren. Je moet maw beleggen in grote gevestigde bedrijven.
- De winst moet al minstens 10 jaar in stijgende lijn zijn.
- De onderneming moet ten minste 20 jaar lang zonder onderbreking een dividend uitbetalen.
- De winst per aandeel moet ten minste met 1/3 gestegen zijn over de laatste 10 jaar.
- De huidige prijs van het aandeel mag maximum een p/e ratio van 15 hebben. Dit ligt in lijn met het historisch gemiddelde.
- De huidige prijs mag ook niet meer zijn dan 1.5 keer de boekwaarde.
Het is belangrijk om te spreiden maar aangezien je in gevestigde aandelen belegd zijn 10 tot 30 posities meer dan voldoende.
Strategie 3
Deze strategie is eerder gericht op bedrijven met een hogere beta. Kleine bedrijven die grotere koersbewegingen maken. Het vergt meer tijd en denkwerk dan de vorige 2 strategieën. Maar het potentieel haalbaar rendement ligt ook hoger.
- De prijs van het aandeel moet lager zijn dan 120% van de tastbare bezittingen.
- De winst moet in stijgende lijn zijn over een periode van 5 jaar.
- De schuld mag niet groter zijn dan 110% van de actuele totale bezittingen.
Omdat hier een groter risico aan verbonden is moet er meer gespreid worden. Minstens 20 verschillende posities. Dit type portefeuille heeft meer opvolging nodig.
Strategie 4
Hier koop je groei aandelen die nog veel potentieel hebben. Deze strategie is het meest intensief omdat een trend sneller kan omslaan bij groeiaandelen. Je moet dit echt goed opvolgen.
Volgens Graham is het best om een groei-aandeel te verkopen zodra er verlies gemaakt wordt. Zo blijf je enkel met winnaars en geen verliezers in portefeuille zitten. Het is aanbevolen minstens 30 posities aan te houden als diversificatie.
Meer weten? Lees dan het boek de intelligente belegger van Benjamin Graham. Hier te koop op bol.com
